↑點擊上面圖片加雪球核心交流群↑
市場探底回升，三大指數集體收紅。截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.37%，創業板指漲0.31%。滬深兩市成交額1.73萬億，較上一個交易日縮量2379億。 全市場超4200只個股上漲。
盤面上，AI軟/硬件冰火兩重天，硬件方便表現低迷，萬億工業富聯一度跌停，但是AI應用板塊表現火熱，軍工裝備全天領漲，鋰資源板塊再遭重挫。一起來看今天熱點。
01
小作文突襲，萬億巨頭一度跌停
市值超萬億的工業富聯今日股價大幅殺跌，盤中一度跌停，今日收跌7.80%，今天AI硬件板塊總體表現低迷，天孚通信、新易盛、中際旭創等下跌。
消息面上，市場流傳出工業富聯有關訂單或展望下調的傳聞。不過今天工業富聯在互動易表示，當前，公司第四季度整體經營，包括GB200、GB300等相關產品出貨均按既定計劃推進，客戶需求持續暢旺，生產及出貨一切正常。公司未向市場下調第四季度利潤目標，不存在應披露未披露的信息。同時，與客戶合作開發的下一代產品，也正在按前期的計劃如期順利推進當中。
對於AI相關股票近來經歷的劇烈回調，目前存在兩種有爭議的看法：國際貨幣基金組織（IMF）等警告，當前AI投資熱潮已接近25年前互聯網泡沫時的水平，市場估值存在非理性繁榮，若出現回調則可能拖累全球經濟增長；而一些投資機構則認為，AI投資仍處於早期，長期生產力提升潛力巨大。
爭議的背後，投資資金如何獲取、投資能否帶來足夠回報，也成為業界關注的焦點。有分析指出，以AI為核心的長期增長邏輯正在重塑行業估值體系，投資者正試圖在激進的資本開支與尚不完全明朗的投資回報率（ROI）之間尋找平衡。
02
AI應用全線飆升！
港股阿里巴巴-W盤中拉升逾5%，石基信息直線漲停，啟迪設計、山水比德漲超10%，藍色光標、值得買、光雲科技、金橋信息衝高。
消息面上，近期AI應用領域重磅產品接連落地。 11月17日，阿里巴巴正式宣布“千問”項目，千問APP公測版上線。 11月18日，螞蟻集團發布全模態通用AI助手“靈光”，支持“自然語言30秒生成小應用”。 11月24日，阿里巴巴微信公眾號表示公測一周，千問APP下載量突破1000萬，這也使其成為超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成為史上增長最快的AI應用。
此外，當地時間11月20日，谷歌推出Nano Banana Pro全新一代尖端圖像生成與編輯模型。當地時間11月18日，谷歌發佈人工智能模型Gemini 3。另外，11月21日，騰訊混元大模型團隊宣布開源最新視頻生成模型HunyuanVideo 1.5。
興業證券指出，大廠發力智能體，AI應用迎發展機遇。國內大廠正加速AI應用落地，其中：阿里推進“千問”項目；騰訊宣布微信將推出AI智能體，協助用戶完成各種任務；字節已正式發布豆包編程模型，針對Agentic深度優化。建議重點關注AI應用端產業進展，佈局相關投資機會。
中信證券研報表示，建議沿“基礎”和“應用”兩大主線進行AI佈局。基礎設施層，可關注推理算力產業鏈的相關環節；應用層方面，原生多模態趨勢下，關注垂類應用及技術賦能兩大機遇。垂類應用方面，關注具備較大用戶基數且驗證付費意願的公司。技術賦能方面，關注與多模態融合程度高、本身場景高價值（如汽車、工業）的細分領域及其核心技術供應商。
03
碳酸鋰坐上過山車！
鋰資源板塊再度重挫，盛新鋰能、融捷股份連續兩個交易日跌停，天齊鋰業、贛鋒鋰業、西藏礦業跌超8%。
近期碳酸鋰期貨價格坐上過山車，也導致A股鋰資源相關個股劇烈波動。從碳酸鋰期貨來看，上週一（11月17日），碳酸鋰強勢漲停；上週四（11月20日）突破10萬，但隨後回落。上週五（11月21日）跳空低開，收盤封跌停。今天，碳酸鋰期貨主力合約一度跌超3%，最低觸及90100元/噸，個股也集體大跌。
為了應對市場劇烈波動，廣期所多次出颱風險控制措施。 18日公告，提高碳酸鋰期貨交易手續費；20日公告，再次提高交易手續費並調整了碳酸鋰的交易限額。該消息引發市場反應，碳酸鋰期貨主力合約21日跌停。
招商期貨認為，受去庫速度放緩、梘下窩復產消息頻傳、交易限額調整等因素，盤面存在回調壓力，且12月緊缺情況有所收窄也壓制價格進一步上行。
此外，高盛分析师团队在最新的研究报告中指出，尽管锂市场基本面已显著改善，供需平衡预计将在明年上半年保持紧张，但储能系统库存周期延长可能成为抵消因素。该行将2025年下半年中国碳酸锂基准现货价格预测下调至每吨9500美元，较此前预期低14%。
這一悲觀預期促使高盛大幅削減盈利預測。該行將贛鋒鋰業2026-2027年盈利預估下調36%-42%，並預計2025年將由盈轉虧。高盛同時維持對贛鋒鋰業A股及天齊鋰業A股和H股的賣出評級。
雪球三分法是雪球基於“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，通過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。點擊下方圖片立即領取課程
