2025年11月，倫敦金屬交易所鎳價跌破1.5萬美元/噸，創下五年來新低。與此同時，印尼蘇拉威西島一座大型鎳冶煉廠徹底停工，數百名工人聚集在廠區門口抗議失業。印尼政府曾信誓旦旦地說，要把這個“全球最大的鎳礦國”變成“新能源霸主”，但現實狠狠地打臉了。
這場“鎳礦豪賭”的崩盤，不僅讓印尼政府措手不及，也讓那些幻想通過資源翻身的國家陷入沉思。曾經被稱為“天選之子”的產業，怎麼突然變成了印尼的燙手山芋？印尼手握全球最多的鎳礦，怎麼反而成了全球鎳產業的“負資產”？
時間撥回到2020年，印尼政府出台了一紙禁令：禁止出口原生鎳礦石，所有鎳礦必須在本地加工。這項政策被稱為“下游化”的標誌性一招，目的是強行將全球鎳產業鏈拉到印尼本土。
那時候全球電動車爆發增長，印尼政府看準了鎳在電池中的關鍵地位，打算通過控制資源掌握全球定價權。當時的印尼，信心爆棚，有政府高官甚至公開表示，要把印尼打造成“鎳業歐佩克”。
中國、韓國、日本等國資本迅速響應，投資紛紛砸入印尼。青山、華友、格林美等中企先後建廠，法國、韓國、美國企業也陸續跟進。短短三年，印尼冶煉廠數量從個位數激增至49座，年產能飆升至220萬噸，佔全球65%。
蘇拉威西島和北馬魯古的雨林被推平，一座座冶煉高爐拔地而起，卡車日夜翻山越嶺，港口晝夜不停裝卸礦石。印尼鎳產業似乎走上了快車道，2023年出口額突破300億美元，就業崗位激增到了幾十萬。整個國家彷彿進入了一場資源狂歡。
可這場狂歡的背後，卻埋下了一個巨大的定時炸彈——產能遠遠超過了市場需求。印尼的冶煉廠主要採用火法工藝，投資週期短、建設快，但這種方式對高品位紅土礦的消耗極大。
一噸鎳鐵要消耗數噸礦石。印尼的礦山供給根本跟不上冶煉廠的胃口，到2023年，印尼竟然開始從菲律賓進口礦石，填補自己產能的缺口。這就出現了一個極其荒唐的局面：全球最大的鎳礦擁有國，卻要靠進口礦石來維持本國冶煉廠的運轉。
與此同時，市場需求也悄悄發生了劇變。中國作為全球最大電動車市場，從2023年開始快速轉向磷酸鐵鋰電池。這種電池對鎳的依賴極小，成本低、安全性強，迅速成為新主流。
到2025年，中國新車裝配中，LFP電池佔比已超過81.8%，高鎳三元電池份額大幅下降，直接導致全球鎳需求被腰斬。中國還加快了廢舊電池回收體系建設，寧德時代、贛鋒鋰業等企業實現95%以上的鎳回收率，形成了“城市礦山”閉環，進一步削弱了對原生礦的依賴。
當印尼還在瘋狂擴建冶煉廠時，中國已通過技術應對實現了鎳需求自主可控。印尼原以為可以通過資源控制產業鏈，結果卻被中國技術“降維打擊”。高鎳戰略失效，冶煉廠庫存堆積成山，LME鎳價從2022年的3萬美元高點一路跌到2025年11月的1.46萬美元，連成本線都保不住。
印尼政府這時才意識到問題嚴重，趕緊“補鍋”。2025年2月，普拉博沃政府上台後，緊急叫停新火法項目審批，鼓勵轉向污染更小的濕法冶煉。3月起修改礦價基準計算方式，4月又提高鎳產品特許權使用費，11月出台新規限制僅產中間品的冶煉廠擴建。
這些舉措動了不少企業的“奶酪”，但對已經投入幾百億美元的工廠來說，想剎車已經來不及了。礦石配額也從三年一批改為一年一批，政府開始收緊審批，環保罰單、復墾保證金、限制電力供應接連而來。
可即便如此，印尼還是批出了近3億濕噸的產能，實際供應卻跟不上，供需失衡始終無法解決。企業進退兩難，停工虧錢，開工更虧錢。而這一切，恰恰是印尼在模仿中國的過程中，只學到了“封礦出口”“逼建工廠”的殼子，卻沒看到中國靠的是技術底子和產業協同的里子。
中國的稀土產業，是幾十年科研積累出來的，從上世紀90年代起步，逐步攻克了高壓酸浸、溶劑萃取等核心難題，回收率從70%提升到95%，全球精煉市場佔比92%。
印尼的冶煉廠則大多采用低端RKEF工藝，污染大、能耗高，基本只能產不銹鋼用鎳鐵，難以打入高端電池市場。在ESG成為全球投資硬門檻的今天，印尼的鎳產品被歐美貼上“高碳高污染”標籤，很多訂單被轉向澳大利亞、越南等產地。
印尼原想靠政策換產業，結果卻陷入政策反复的泥潭。2024年政府上線了SIMBARA系統，用區塊鏈追踪礦石運輸，意圖加強監管，實際卻暴露了數據混亂與執行力不足。有礦，卻無法掌握技術；有產能，卻沒有市場；有政策，卻缺乏體系，這才是印尼鎳產業的真實處境。
2025年中期，印尼政府轉向外交求援。 6月30日，經濟統籌部長跑到華盛頓，提出與美國共同打造電動車生態系統，試圖用鎳資源換取市場准入與資金支持。 7月9日雙方繼續會晤，印尼承諾放寬礦產出口限制，希望獲得美方技術和訂單。
但美方態度謹慎，環保問題成為攔路虎，美國勞工部9月將印尼鎳列入強迫勞動名單，合作前景仍撲朔迷離。
與此同時，中國趁低價悄悄增儲10萬噸一級鎳，國家儲備翻倍。誰慌誰虧，中國卻在佈局未來。越南和澳大利亞也在模仿中國的資源路線。越南稀土儲量全球第二，2023年重啟東保礦，計劃到2030年產6萬噸氧化物，但提煉不穩，客戶壓價30%，出口不暢。
澳大利亞鋰礦全球佔比33%，但精煉能力只佔6%，依然要送中國加工。這些國家都走進了同一個誤區：以為有資源就能搶占話語權，以為限制出口就能掌控定價權。而如今，印尼鎳產業的崩塌、越南稀土的滯銷、澳洲精煉的低效，無一不是這個幻想破滅的現實版教材。
印尼還面臨第二場困局——遷都工程。 2019年政府宣布將首都從雅加達遷至努山塔拉，計劃打造綠色智慧城市，項目總預算350億美元。但到2025年，僅完成18%的建設進度，外資到位率不足12%。
森林被砍，原住民搬遷，生態破壞嚴重，洪水頻發，政府預算從43.4萬億印尼盾驟降至6.3萬億，項目基本陷入停滯。
這場遷都與鎳礦的豪賭如出一轍——看到了中國的表象，卻沒看到中國的底層邏輯。中國的城市規劃靠的是完整的產業體系、強大的政策執行力、世界領先的基建水平，以及一支成熟的工程隊伍，而印尼只學了個“蓋新城”的形式，結果連工地都沒法維持。
更致命的是安全問題和製度混亂。印尼冶煉廠五年內記錄在案的事故就有93起，部分工廠設備鏽蝕嚴重，管理混亂。政策朝令夕改、外資信心受挫，部分企業已經開始撤資，園區裁員率上升15%。
到了2025年下半年，印尼鎳產業陷入了全面的收縮期。鎳價在1.5萬美元附近徘徊，冶煉廠開一天虧一天，部分項目徹底停擺，外資撤退，產業鏈斷裂，工人失業潮蔓延，全國范圍內瀰漫著“資源陷阱”的焦慮。
這場鎳礦豪賭的結局，不僅讓印尼陷入困境，也給全世界敲響了警鐘。中國的成功不是靠資源起家，而是靠產業協同、技術突破和全球市場的聯動。
資源只是“門票”，不是“門檻”。如果只想著靠封礦卡別人脖子，卻沒有理解產業鏈的深度，那最終只會淪為全球產業的“打工人”。鎳礦不是金鑰匙，科技才是。印尼的困境，是所有資源型國家都該認真讀懂的一場“產業教訓”。
印尼想複製中國的路，卻忽略了中國幾十年積累的技術、產業與政策體系。這場豪賭最終變成了全球資源國必鬚麵對的鏡子：模仿容易，理解難，成功更難。誰還在做“中國行我也行”的夢，醒醒吧。
