星展:美國經濟軟著陸 金價12個月內挑戰2835美元

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▲星展銀行,DBS。(圖/資料照)

記者巫彩蓮/台北報導

美國聯準會9月大幅降息2碼之後,正式開啟降息周期,然而,鑒於美國消費保持強勁、家庭和企業的資產負債表現穩健,以及聯準會具備充裕貨幣政策工具緩衝,星展集團認為美國經濟仍將實現軟著陸,全球其它主要央行部分,歐洲央行10月會議再次降息25個基點,繼續採取寬鬆政策;中國央行也持續推出新的支持性政策;日本央行則將維持貨幣政策正常化,預期明(2025)年第一季將再升息1碼,並預期未來12個月黃金的滾動目標價為每盎司2,835美元。

外匯市場方面,考量在經濟軟著陸情境下,美國聯準會展開降息循環,星展預期美元指數(DXY)將跌破100。而受惠於電子產業上升周期,亞洲地區出口復甦,將可望支撐亞洲貨幣表現。

股票市場部份,星展看好美國股市多頭走勢可望延續,並擴及至先前表現落後之類股;亞洲股市則受益於利率下滑、弱勢美元和中國近期的刺激措施,尤其為是過去數年表現相對落後的東協(ASEAN)股市,可望迎來較佳表現。另外,隨著美國聯準會降息,亞洲不動產投資信託(ERITs)也因融資成本降低和較高的股息收益率而受惠。

類股部分,星展則持續看好美國大型科技和AI相關類股的長期成長,且預期公用事業、必需消費品與醫療保健等防禦性類股的表現將優於大盤。

債券市場部份,星展建議投資人維持「槓鈴式」存續期間策略,同時均衡配置存續期間介於1至3年和7至10年、評級為A/BBB的投資等級公司債,可望直接受惠於降息啟動的收益。

股債之外,伴隨美國總統選舉可能加劇市場不確定性,星展認為將私募資產納入投資組合,有助於調節風險並降低整體組合波動。而在地緣政治衝突升級、美元走弱及多國央行買盤支撐下,星展仍看好黃金作為去美元化和應對貨幣貶值的避險資產,並預期未來12個月黃金的滾動目標價為每盎司2,835美元。
 


標題:星展:美國經濟軟著陸 金價12個月內挑戰2835美元

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