平文平
11月10日，消費板塊重返舞台，中國中免、珠免集團、捨得酒業、酒鬼酒、瀘州老窖、山西汾酒、金龍魚、安井食品、三元股份、莊園牧場等都在大漲。
除此之外，今年以來，一批消費新星正拔地而起。
做零食的一致魔芋和衛龍，做寵物的中寵股份、乖寶寵物，還有泡泡瑪特、老鋪黃金、錦波生物、蜜雪冰城……
少則翻幾倍，多則十幾倍甚至幾十倍，這種走勢使得消費股的爆發力已完全不輸科技股，此等景象與人們過往對消費股的認知是截然不同的。
還有更關鍵的一點，消費股既有科技股的成長性，也有業績支撐。
新消費時代已經到來，最核心的發展主線有兩條：
第一，極致的性價比、質價比。
今後將回歸產品本身，既要便宜，質量還要好。日本當年就是這樣，90年代之後優衣庫、無印良品迅速崛起，其底層邏輯是經濟高速增長時代結束所帶來的消費理性回歸。
現在中國也開始有類似趨勢，逛山姆、Costco、胖東來是這種趨勢的體現，喝蜜雪冰城、吃量販零食也是這種趨勢的體現。
最近這些年，山姆和胖東來們一直在不遺餘力的提高自營產品比例，歸根結底就是希望嚴控品質和壓縮成本兩手抓、兩手硬，以此迎合極致性價比的發展趨勢。
第二，為情緒價值買單。
中國消費者協會的數據顯示，情緒釋放正成為影響年輕一代消費決策的核心因素之一，相當一部分消費者會因“治癒身心”而進行消費。另據諮詢機構MobTech研究院發布的《情緒經濟消費人群洞察報告（2024）》，2024年為情緒價值和興趣買單成為年輕人消費的首要理由，佔比超過40%。
穀子經濟買的是情緒價值，寵物經濟買的也是情緒價值，做醫美是情緒價值，買老鋪黃金還是情緒價值。
年輕人為情緒價值買單，看不懂，但卻很合理。
首先，年輕一代從小生活就很富足，物質消費已經得到極大滿足，自然就會更追求精神消費；其次，當代年輕人的工作壓力、生活壓力、婚育壓力等要比上幾代人的人要大得多，非常需要情緒出口，誰能承載這個需求就是巨大的生意。而且這個生意是可以溢價的，在物質消費上追求極致性價比並不耽誤在精神消費上一擲千金，左手幾塊錢的奶茶與右手幾百塊錢的潮玩是年輕人逛街的標配，該省省該花花。
事實上，新消費時代改變的並不僅僅是消費品類，還有產業發展的邏輯，其中最突出的變化就是“快”。
首先是迭代快。
做一個爆款大單品就能吃很多年的時代一去不復返了，必須持續推陳出新滿足消費者需求。仔細研究一下就會發現，各個消費領域每年推出新品的數量明顯增多、節奏也明顯加快。
其次是增長快。
增長快一方面是源自生產效率的提升，但更重要的是傳播效率提升。過去一個產品從推出到營銷再到放量需要漫長的過程，現在藉助新媒體瞬間可能瞬間就引爆出圈，周期明顯縮短。而且新媒體的力量放大了贏家通吃屬性，過去行業“二八定律”，現在可能是“一九”，甚至還要誇張。
基於以上所有這些變化，消費股將呈現兩種新常態。
第一，逐漸從耐力屬性轉向了爆發力屬性。過去細水長流，現在可能三年就把預期走完了，因為經營上壓縮時間必然會拉高資本市場的短期空間。
第二，來的快去的也快。除非這個企業的產品研發和轉型能力極強，否則很快就會面臨一代新人換舊人的尷尬和窘迫。
新消費時代未嘗不是一件好事，因為消費品漂移和切換速度加快意味着投資者將面臨更多的機會和更大的賠率，過去錯過了貴州茅台就失去了一個時代，現在百花齊放、層出不窮。關鍵就在於，你能否準確洞察下一個爆點。
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