滔搏2022財年中期業績下滑,主力品牌轉型、受困供應鏈問題 主力品牌耐克和阿迪達斯貢獻滔搏86.8%的收入。



北京時間2021年10月29日,運動鞋服零售商滔搏國際控股有限公司公佈2022財年中期業績。

財報顯示,截至2021年8月31日的半年內,收入同比下降1.2%至155.7億元;經營利潤為20億元人民幣,同比增長7.9%。

與去年同期相比,毛利率上升2.9個百分點至44.5%,淨利潤上升9.3%至14.3億元,淨利潤率上升0.9個百分點至9.2%。

滔搏誕生於1990年代,2010年起開始試水體育用品多品牌集合店經營模式,建立TOPSPORTS運動城等店鋪。

2017年4月,高瓴資本牽頭的財團以531億港元價格完成對百麗的私有化收購,高瓴資本持有百麗56.81%的股份,從而成為百麗的控股股東。


隨後,高瓴資本瞄準百麗旗下的運動業務滔搏運動,通過單獨分拆運動部門的方式,2019年10月推動滔搏業務重返港股。

根據最新財報,零售業務在滔搏整體業務中佔比超過80%。

主力品牌,即耐克和阿迪達斯貢獻86.8%的收入,同比略有下降。其他品牌,包括PUMA、匡威、斯凱奇、銳步以及VF集團旗下的Vans、北面、添柏嵐等,貢獻了12.2%的收入。

除此以外,此前強勢增長的電競收入由2020年同期的3920萬元下降至3130萬元,但在總收入的佔比仍為0.2%。

長期以來,主力品牌是滔搏最主要的營收來源,滔搏對此也有著較強依賴。

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滔搏在財務回顧中表示,收入下降“主要是由於自7月下旬開始新型變種病毒的傳播對零售業務所產生的影響”。

事實上,近期席捲運動鞋服制造業的供應鏈問題,導致受波及的運動品牌優先選擇保全直營業務。

根據BTIG生活方式與健康分析師Camilo Lyon此前釋出的一份報告,運動品牌中,耐克、阿迪達斯、安德瑪和Hoka One One是受越南工廠停工影響最大的幾家公司。

該報告還表示,高效能運動鞋訂單延誤最為嚴重,且2022春季新品的取消概率不斷上升。

多個研報指出,供應鏈中斷問題將至少持續到2022年。

另一方面,運動品牌近幾年大力發展直營業務,疫情更是進一步加速了他們的DTC程序,對零售商渠道的擠壓和脫鉤難以忽視。

2020年上半年,美國連鎖球鞋零售商Foot Locker也曾陷入類似困局:耐克等品牌將資金更多投放在自身的線上直營渠道,對Foot Locker的需求較疫情前有所下滑,進而將新品和熱銷產品資源更多放在直營渠道,而非連鎖類零售商,導致Foot Locker銷售額大幅下跌。

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2021財年,由於線下門店明顯受到疫情影響,滔搏採取“關小店開大店”、“關低效店開高效店”的門店運營策略。

滔搏著力於優化零售網路和數字化升級,以應對收入下降的局面。

在截至2021年8月31日的半年內,滔搏的直營門店數目繼續減少,同比淨減少371間,目前為7785間。

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