15日晚間，市值112億的自動化龍頭博衆精工突然披露收購公告，宣布擬以4.2億元現金收購上海沃典70%股權，強勢切入汽車智能裝備賽道。
斥資4.2億元收購
根據披露的公告，博衆精工擬現金收購黃立志等交易對方持有的上海沃典70%股權，交易作價4.2億元。本次交易完成後，博衆精工持有上海沃典70%股權，上海沃典將成爲其合並報表範圍內的控股子公司。
據公告介紹，上海沃典是一家專業提供工業智能自動化全方位解決方案的系統集成商，專注於汽車及汽車零部件的生產智能輸送系統、自動化檢測與測試技術、智能物流單元、智能裝配生產系統及智能工廠信息化系統。業務領域涵蓋汽車制造業、航空航天、電力行業、自動化倉儲物流行業。
此次收購被視爲博衆精工向汽車智能裝備賽道進軍的關鍵一步。公司表示，上海沃典在汽車智能裝備領域的技術積累、客戶資源及項目經驗，可助力其提升汽車制造自動化板塊競爭力，形成“3C+新能源+汽車”的多輪驅動業務格局。通過技術協同、資源共享與品牌賦能，博衆精工旨在向跨行業工業自動化解決方案領軍者邁進，進一步增強高端智能裝備綜合服務能力與市場競爭力。
從博衆精工近年業績來看，整體呈現穩中有升態勢。2022年公司憑借消費電子領域的領先地位及新能源領域的突破，實現營業收入48.12億元，同比增長25.72%，歸母淨利潤3.31億元，同比大增71.43%；2023年營收微增至48.40億元，同比增長0.59%，歸母淨利潤達3.90億元，同比增長17.8%；2024年延續穩定增長，營收49.54億元，同比增長2.36%，歸母淨利潤3.98億元，同比增長2.05%。
估值高達6億元
而從標的方來看，上海沃典2024年、2023年營收分別爲2.49億元、2.37億元，淨利潤分別爲3857.10萬元和3173.66萬元，亦呈現穩步增長態勢。
值得注意的是，本次交易同時設置了業績承諾條款，上海沃典需在2025-2027年累計實現扣非歸母淨利潤合計累計不低於1.85億元。這就意味着其年均扣非歸母淨利潤需達到約6200萬元，較2024年實際業績存在60%的增長壓力。
這一承諾既說明博衆精工看好上海沃典未來發展，也反映出博衆精工希望通過收購整合，讓上海沃典在未來能帶來更多的利潤增長。
同時，高業績承諾也對應高估值。公告指出，以2024年12月31日爲評估基准日，基於收益法評估，上海沃典股東全部權益評估價值爲6億元。博衆精工解釋，估值大幅增值源於標的公司未來預期收益的持續增長。
但高溢價收購背後，潛在風險不容忽視：一方面，上海沃典雖2023年起拓展海外高毛利業務且在手訂單中歐美項目佔比較高，但未來向美國市場拓展或受歐洲貿易保護政策、環保標准升級等影響，同時面臨地緣政治、本地化運營及匯率波動等境外經營風險；另一方面，若雙方在業務協同、資源整合上未能有效銜接，可能因市場渠道、技術標准等差異導致整合不及預期，影響經營效率。
此外，本次收購預計產生3.6億元左右商譽，若標的公司未來經營不善，商譽存在減值風險，將對公司當期損益造成不利影響。
標題：大手筆！百億龍頭砸4.2億收購，標的年賺3857萬卻估值6億
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