每日債市速遞 | 央行將開展6000億MLF操作

//  債市綜述  //

1. 公開市場操作

央行公告稱，2月24日以固定利率、數量招標方式開展了5260億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量5260億元，中標量5260億元。wind數據顯示，當日14524億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠9264億元。

（*數據來源：wind-央行動態pboc）

2. 資金面

適逢2月稅期之際，且逆回購大額凈回籠，銀行間市場資金面均衡中略顯收斂，dr001加權平均利率上行超5bp至1.36%位置，dr007、dr014均大幅上行。匿名點擊（x-repo）系統上，隔夜報價上行至1.35%，供給在數百億級別；以信用債為抵押融入隔夜資金的報價集中在1.60%左右。

海外方面，美國隔夜融資擔保利率為3.66%。

（imm）

（*數據來源：wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.58%附近，較上日變化不大。

（*數據來源：wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數據來源：wind-成交統計bmw）

5. 近期城投債（aaa）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.20%

10年期主力合約漲0.02%

5年期主力合約漲0.07%

2年期主力合約漲0.02%

（*數據來源：wind-國債期貨）

//  要聞資訊  //  

1、央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2月25日將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元mlf操作，期限為1年期。數據顯示，2月25日將有3000億元mlf到期。

2、中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2026年2月24日貸款市場報價利率（lpr）為：1年期lpr為3.0%，5年期以上lpr為3.5%。以上lpr在下一次發布lpr之前有效。數據顯示，這是lpr連續第九個月持穩。市場人士表示，2月lpr持穩符合市場預期。

3、最高人民法院就“人民法院民商事審判服務保障經濟社會高質量發展情況”召開新聞發布會。2025年，全國法院受理破產清算、重整、和解案件3.69萬件，同比增長18.00%，審結3.19萬件，同比增長5.07%。通過破產審判累計化解債務約4萬億元、盤活存量資產1.16萬億元、穩住就業崗位超12萬個。

//  全球宏觀  //  

1、特朗普10%的全球關稅生效，官員表示白宮正努力將關稅稅率提高至15%。

2、鑒於波動性持續，日本正考慮調整旨在增強流動性的日本國債標售框架。

3、日本首相高市早苗：將繼續監測外匯及債券收益率走勢，芯片是關鍵戰略投資領域。

//  債券大事  //  

1.財政部2月25日將招標發行400億元91天期貼現國債

2.內蒙古：3月2日招標發行再融資專項債券573億元，置換存量隱性債務

3.穆迪警告：美國科技巨頭利用會計準則“隱藏數百億美元潛在負債”

4.藍鴞資本限制贖回引發美國私人債務廣泛擔憂

（*數據來源：wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：wind-風險監控risk）