▲NVIDIA共同創辦人暨執行長黃仁勳。（圖／記者湯興漢攝）
記者蕭文康／台北報導
輝達（NVIDIA）周三公布財報，知名半導體分析師陸行之在臉書上發表表示，股價在3個月漲了35%之後，他對NVIDIA’s 10% 營收超出預期不會太過興奮，毛利率的改善也慢慢變小了，他同時提出2大關鍵觀察，點出為何台廠下遊伺服器客戶表現大不同。
陸行之觀察，輝達除了加單對台積電不錯之外，他覺得最好的投資是找到替代方案，現在最大客戶 Open AI 為了想要脫離NVIDIA的扒皮控制，居然要去籌資7兆美元去重組半導體供應鏈（其實只要重組或加大投資AI晶片的軟體，設計，或替代方案生態系就夠了)，其他數據中心客戶也受不了，應該都會去自己研發設計AI晶片或去支持替代方案。
最後就是為何NVIDIA的下遊伺服器客戶表現大不同，陸行之覺得有兩個主要原因：1. 下遊公司只講AI 伺服器不錯，比重提升，但都避談non-AI 伺服器多慘烈；
2. NVIDIA說現在還在缺貨，我們覺得要我是NVIDIA當然先給出高價的中小型客戶，雲端大客戶都想要量大的折價，NVIDIA當然先給不要折扣或出高價的客戶，但這情況在下半年大概率會反轉，所以下半年AI GPU出貨量可能還可以衝，但營收上漲就不會像去年這麼猛，毛利率上漲空間就沒了。
標題：輝達看漲伺服器代工台廠竟不香！ 陸行之拋2原因
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