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（來源：新行情）
生死存亡之際。
出品| 新行情作者| 松濤
“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。”這句唱詞，用來描繪王健林與他的萬達商業帝國這些年的興衰起伏，可謂恰如其分。
曾幾何時，憑藉“萬達廣場就是城市中心”的豪言與令業界咋舌的“萬達速度”，它在全國范圍內築起了一座座城市地標，構建起龐大的商業版圖。
然而，在高速擴張的輝煌時期，恐怕連萬達自身也未曾預料，轉折會來得如此之快。
當宏觀環境變遷、監管政策收緊，加之其高槓桿模式固有的風險顯現，那個曾經看似無堅不摧的商業帝國，開始面臨嚴峻挑戰。
面對困局，王健林與萬達並未輕言放棄，他們四處奔走，試圖通過出售資產、引進戰投等多種方式自救。
然而，積重難返。
一筆又一筆不斷累積的巨額債務，最終如滾雪球般演變成難以承受之重，或將成為壓垮駱駝的最後一根稻草。
萬達再次被執行
11月20日，天眼查APP顯示，大連萬達集團股份有限公司(下稱萬達集團)、仁壽萬達廣場置業有限公司新增1條恢復執行信息，執行標的1.34億餘元，執行法院為大邑縣人民法院。
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截至目前，萬達集團現存被執行人信息6條，被執行金額超18.80億元；歷史被執行人信息32條，金額超101.40億元，累計被執行金額已超120億元。
值得注意的是，萬達還涉及50條股權凍結信息，其中9月1日一筆股權凍結數額高達50億元。
從這一系列數據中，我們不難得出結論——如今的萬達危機深重。這家曾經的商業巨頭，正深陷由巨額債務引發的嚴重流動性危機。
縱觀萬達數十年的發展史可知，萬達的債務危機並非一日爆發。其根本原因，在於萬達長期以來依賴高負債進行急速擴張的發展模式。
當宏觀環境收緊、融資渠道受限時，這種模式就顯得異常脆弱。
為應對危機，萬達通過出售資產來回血，力求在債務到期時能夠履約。
自2023年起，萬達開啟了“賣賣賣”模式，大規模出售資產回籠資金。據不完全統計，至2025年，萬達已出售了超過85座萬達廣場。
可即便如此，萬達的債務危機依舊不見減輕，甚至時常傳來再添執行的消息。
債務危機的深重壓得萬達喘不過氣，曾經的輝煌早已一去不復返。
在大眾看來，如今的萬達更像是強弩之末，其資產處置的“回血”速度，似乎總也趕不上債務到期的“失血”之快。這場以“斷臂”求生的豪賭，至今仍未看到隧道的盡頭。
王健林資產大縮水
在這場與萬達深度綁定的危機中，王健林同樣無法獨善其身。
十年前，萬達正如日中天，屹立於商業世界的頂峰。那時的王健林坐擁2600億至2900億元財富，穩居全球華人首富寶座，風光無限。
也正是那個時期，他一句“先定一個小目標，比如掙它一個億”火遍大江南北，成為街頭巷尾熱議的話題。
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有意思的是，這位風光無限的商業鉅子，卻年年在萬達盛大的年會上，動情演唱著“我一無所有”。
十年彈指一揮間，如今的王健林還剩下什麼？
今年9月，一則王健林被採取限制消費措施的消息引發廣泛關注。
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儘管這道“限高令”在24小時內便被迅速解除，萬達官方也將其解釋為下屬項目公司經濟糾紛導致的“誤傷”，但敏銳的觀察者已然從中嗅到了不尋常的信號。
這場“限高一日遊”，在某種程度上而言，展現了萬達的危機深重。
禁令解除後，市場上仍不乏看好王健林的聲音。
依據《2025新財富500創富榜》數據，當時王健林名下資產仍達588.1億元。儘管較上年的1408.4億元大幅縮水820多億元，但許多人相信，以王健林的商業手腕，未必沒有翻盤的可能。
然而，這一樂觀預期在不久後發布的《2025胡潤百富榜》中遭遇重擊。
10月28日，胡潤研究院最新榜單顯示，王健林的財富已銳減至100億元，排名跌落至第718位。更令人唏噓的是，在11月7日發布的2025年福布斯中國內地富豪榜上，王健林的名字已徹底消失。
王思聰海外瀟灑
和負重前行的王健林形成鮮明對比的，是他的兒子王思聰。
這位曾經的“國民老公”近期頻頻出現在日本賭場，被網友拍到神情輕鬆、翹著二郎腿的悠閒姿態，引發了外界對他是否已移居日本、開啟“躺平”生活的廣泛猜測。
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這樣的猜測並非空穴來風。
事實上，從兩年前開始，王思聰就明顯減少了在國內的公開露面，轉而頻繁在日本現身。
有網友爆料，他在資產配置上有著明確的戰略轉移：一方面，他將上海黃浦區的頂級江景豪宅以“腰斬價”5200萬元急售，虧損超過3000萬元；另一方面，他卻在東京購置了價值約7200萬元人民幣的獨棟豪宅，並將多輛豪車及個人收藏運往日本。
這一系列舉動，無疑透露出他正在將生活重心轉向日本。
與此同時，王思聰在國內的商業版圖也在持續收縮。
2025年6月，他實際控制的北京寰聚商業管理有限公司發生股權變更，由“賭王”何鴻燊之子何猷君接手。
這家成立於2023年7月、管理資產規模超過60億元的公司易主，被視為王思聰在商業上的重要“撤退”。
更值得注意的是，從2024年10月至今，他陸續註銷了上海縱庭酒業有限公司、杭州思欣商業管理有限公司等多家企業，進一步收縮了其在國內的商業佈局。
在這一層面上，王思聰與父親王健林呈現出某種一致性——都在進行戰略收縮。
不同的是，王健林是為拯救企業而被迫“斷臂求生”，而王思聰則更像是主動選擇“輕裝簡行”。
從目前的情況來看，萬達前途未卜，71歲的王健林仍在為企業的存續四處奔波；而王思聰則顯得相對從容，已在日本開啟了新的生活篇章。
不過，到目前為止，萬達的命運尚未塵埃落定，王家的故事仍在續寫。未來依舊值得我們持續關注。
