“突然激進”的央媽們打的市場措手不及 明年6月美聯儲就會加息?


本週,全球債券市場因部分央行“鷹派轉變”陷入劇烈動盪。投資者現在開始押注,美聯儲將緊隨其後,提前升息以應對日益高漲的通脹水平。

澳大利亞、加拿大短期國債利率本週急劇攀升。

這導致澳大利亞2年期國債收益率在幾分鐘之內翻了一番,創自雷曼兄弟破產以來的最大單日增幅。澳大利亞3年期國債收益率也攀升至2019年7月以來的最高水平。

被稱為發達經濟體最鷹派“央媽”之一的加拿大央行則在週三宣佈徹底結束QE量寬買債,並將加息預期提前至最早明年二季度。這推動加拿大2年期國債收益率直接衝破1%,創去年3月來最高。

美聯儲將在下週召開新的貨幣政策會議。目前市場普遍預計美聯儲將在會議上宣佈開始縮減每月1200億美元的債券購買計劃。

但部分投資者開始押注,美聯儲將放棄其“消費者價格上漲加速將是新冠疫情的短期副作用”是說法,大幅提前首次加息時間點。目前市場押注,美聯儲在明年6月份首次加息25個基點(概率90%);2022全年將加息兩次以上,每次加息25個基點。

而在9月份美聯儲釋出的所謂“點陣圖”中,大多數聯儲官員預計2022年加息一次或不加息。

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鮑威爾此前曾表示將在2022年年中結束縮減購債計劃,但如果對通脹擔憂加劇,縮減速度快於預期,可能會為加息開啟視窗。

最新資料顯示,美國9月核心PCE物價指數同比增長3.6%,延續近30年最高水平。作為衡量通貨膨脹的主要指標,美聯儲此前將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標,將PCE直接量化掛鉤貨幣政策。


但也有分析師認為,目前激進的市場定價過度低估了明年經濟增長放緩的風險。而且歷史上美聯儲也更傾向於“領導”全球央行貨幣政策的轉變。

“市場已經有點超前了,” Academy Securities巨集觀策略主管Peter Tchir表示“美聯儲將在下週積極與市場進行對話。”

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