商湯醫療近日宣布完成超5億元A輪融資，估值突破10億美元，正式躋身獨角獸行列。這家脫胎於商湯科技的AI醫療公司，正在用資本市場的速度證明自己的野心。
本輪融資由Raffles Healthcare Growth Fund、新加坡獅城資本、香港高才基金、華蓋資本、國科資本、遠東宏信資本、上海臨港基金、架橋資本、宏灃資本等多家產業資本、國資平台及財務機構聯合投資，聯想創投等老股東繼續加碼。
資金將主要用於加速醫療世界模型及相關AI產品的研發升級，深化與全球醫院的商業化落地，構建面向未來的醫療AI基礎設施平台。
商湯醫療的核心競爭力在於其“醫療世界模型”的技術路線。與傳統醫療AI以單點模型為主、影像識別與報告生成相互獨立的路徑不同，商湯醫療構建了以自研大模型生產平台與Medical Agentic OS為核心的技術底座，覆蓋醫療大語言模型智能體平台、AI影像與手術規劃系統、AI病理系統、多模態模型訓練基礎設施在內的完整產品矩陣。
公司目前擁有超過200個AI應用模型的醫療模型生產平台，已與全球超500家頭部醫院建立合作關係，醫生日均AI工具使用率超過80%。
然而，商湯醫療並不是這個賽道上唯一拿到大額融資的玩家。2025年1月，深睿醫療在中後期醫療投資市場趨冷的環境下逆勢完成近5億元融資，由君聯資本及杭州市區產業基金共同參與。
推想科技也在近期完成3億元新一輪融資，投資方包括襄禾資本、尚珹基金、元生資本、紅杉資本和啟明創投。
更值得關注的是聯影智能，這家聯影醫療旗下的AI公司2025年6月完成10億元A輪融資，估值達到100億元人民幣。
從技術路徑看，各家打法差異明顯。深睿醫療走的是“數智化底座”路線，覆蓋篩診治管教研全流程，擁有15張NMPA三類證，年AI調用量近2億次。推想科技則聚焦AI醫療影像產品，累計融資近9億元，產品已獲得多個國際市場准入。
而商湯醫療選擇的世界模型路線，試圖用一套統一架構解決多科室、多場景的醫療AI需求，思路更宏大，但交付和落地的難度也更高。
商湯醫療創始人兼CEO張少霆認為，醫療世界模型架構將成為下一代醫療基礎設施的核心。
但問題在於，當聯影智能背靠聯影醫療的硬件渠道、深睿醫療已在數千家醫院驗證商業模式、推想科技加速出海時，商湯醫療的“平台型AI基礎設施”構想能否真正跑通，仍有待時間檢驗。
在AI醫療這個動輒10億估值的賽道上，技術路線和商業落地的距離，或許比資本追逐的速度要漫長得多。