並非特斯拉,法拉利才是摩根士丹利最心儀電動汽車股


喬納斯是華爾街上公認的電動汽車和特斯拉研究權威,在週末遞交客戶的研究報告當中,他稱法拉利是自己“最看好的電動汽車股票”,還指出從法拉利目前大約600億美元的市值來看,公司的電動汽車業務“估值幾乎為零”——該公司預計將從2025年開始銷售電動汽車。

當地時間週一,特斯拉股價再度大漲8.5%,也帶動美股大盤再度創下了新高。然而,到底該怎樣看待特斯拉的漲勢,又該怎樣去應對,卻也成了眾多投資者的巨大難題。

首先,特斯拉連綿不斷的強大漲勢是誰都無法忽視的,不到一年前,特斯拉剛剛被納入標普500指數時,在指數當中的佔比大約是1.8%,而現在已經來到了接近3%,從這一點就不難看出該股是如何領先美股大盤的,而他們在10月底終於登上了市值萬億美元的臺階,自然也是順理成章。

然而,也正是因為這高企的股價,讓人實在難以敢在現在入場去追捧特斯拉。不管特斯拉有多驚人的潛力,現在的價位都很可能已經完全兌現了潛在的利好——他們的市值已經相當於後面九大車廠的總和,或者德國大盤指標Dax的一半,而接下來的行情很可能就不那麼美妙了。與此同時,拋開種種願景,特斯拉的核心造車業務其實並未真正實現重大盈利,很大一部分利潤都是來自碳排放積分交易。

更加不必說,馬斯克(Elon Musk)家常便飯一樣的出格言行,不時與證券監管當局發生的矛盾也是一個重大變數。因此,雖然特斯拉擁有了眾多散戶粉絲,但是在大機構投資者當中,除了“女股神”伍德(Cathy Wood),大家多數都是對該股持中立的態度。

那麼,看著這一班財富快車眼紅心跳,但是又擔心自己是在最不該入場的時候接盤的投資者,到底該何去何從?上週末,摩根士丹利給出了一條迂迴的路徑,投資於另外一家他們最看好的股票。

雖然特斯拉炙手可熱,但是在摩根士丹利分析師喬納斯(Adam Jonas)的眼中,還有一家現在尚未真正進入電動汽車市場,但是卻大有可能在未來躋身超級玩家之列的企業,這就是高階汽車公司法拉利。

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喬納斯是華爾街上公認的電動汽車和特斯拉研究權威,在週末遞交客戶的研究報告當中,他稱法拉利是自己“最看好的電動汽車股票”,還指出從法拉利目前大約600億美元的市值來看,公司的電動汽車業務“估值幾乎為零”——該公司預計將從2025年開始銷售電動汽車。

喬納斯預計,到2030年時,法拉利的年度汽車銷售量當中,將有超過30%都是電動汽車,他為該公司股票確定的一年目標價格是265美元,較之當前價位高出大約9%。這家義大利企業去年售出汽車大約9100部。

喬納斯指出,法拉利可以輕鬆獲得投資資本,手頭已經積攢了兩年的生產訂單,而且在高階汽車市場上擁有強大的定價權,考慮到前述這些因素,他們完全有足夠的資本崛起而成為電動汽車市場上最強大的玩家之一。

摩根士丹利估計,法拉利會將這個十年130億美元的資本支出當中的大部分都投入電池驅動電動汽車的開發當中。喬納斯估計,法拉利的新電動汽車將在2024年釋出,價格大約40萬美元。

當然,也有一些投資者依然對法拉利的綠色轉型計劃持懷疑的態度。比如,6月間,高盛的分析師們曾經在研究報告當中表示,轉型會造成“未來潛在資本支出要求方面的巨大變數”,他們估計,法拉利向電動汽車市場的擴張會使得該公司在這個十年內的成本增長超過8億美元。

法拉利週一上漲1%以上,收於239.74美元。該股今年迄今為止上漲了大約7%,落後於標普500指數同期的25%。

雖然法拉利幾年前就已經開始測試他們的電動汽車計劃,但是該公司只是在今年早些時候才親口證實他們正在向著這個方向努力。4月間舉行的公司股東年度大會上,法拉利董事長、億萬富翁埃爾坎(John Elkann)自豪地誇讚他們預期當中的新產品:“你們完全可以肯定,它可以滿足你們的一切夢想。”他還補充說,公司的純電動汽車將在2025年面市。從法拉利去年申請的一些專利來看,他們應該是正在開發一款兩座車型,採用類似於路特斯和蔚來的驅動系統。

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雖然高度看好法拉利的前景,但是喬納斯也提到了一些潛在的風險,比如無法預見的工程和開發成本等,認為這將是他們電動汽車計劃面臨的最大威脅,在這一點上,他倒是與高盛分析師們所見略同。

雖然如前所述,法拉利股票今年開年以來表現不及美股大盤,但是需要指出的是,該股2015年在紐約證交所掛牌上市至今,歷史累計回報率高達330%,令人瞠目結舌。(費綠)

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